Por: Rodrigo Lama, Chief Business Officer de la fintech
latinoamericana Global66.
Bogotá, 26 de mayo. La semana pasada estuvo marcada por la
publicación de datos macroeconómicos relevantes y un repunte en la volatilidad
de los mercados financieros globales, como resultado de una combinación de
factores geopolíticos y económicos. En Estados Unidos, los índices PMI de
manufactura y servicios correspondientes a mayo sorprendieron positivamente,
superando las expectativas del mercado y evidenciando cierta resiliencia de la
actividad económica.
Sin embargo, la atención de los inversores se desvió
rápidamente hacia las crecientes preocupaciones en torno a la sostenibilidad
fiscal de Estados Unidos y la presión inflacionaria. Esto, tras la aprobación
en la Cámara de Representantes del ambicioso paquete fiscal denominado
"One Big Beautiful Bill", cuyo objetivo es extender recortes
tributarios, implementar nuevas exenciones y elevar el techo de la deuda
federal en 4 billones de dólares. A ello se sumó la rebaja en la calificación
crediticia de la deuda soberana estadounidense por parte de Moody’s la semana
anterior, intensificando los temores sobre el equilibrio fiscal del país.
Como si fuera poco, las tensiones comerciales volvieron a
escena luego de que el presidente Donald Trump amenazó con imponer un arancel
del 50% a productos provenientes de la Unión Europea, reactivando la aversión
al riesgo en los mercados.
En este contexto, observamos un aumento en los rendimientos
de los bonos del Tesoro, una depreciación generalizada del dólar a nivel
global, un repunte en la volatilidad, reflejada en el alza del índice VIX, y
una fuerte recuperación de los commodities, en especial el oro, que volvió a
presionar sus máximos históricos.
Perspectivas a Corto Plazo
Seguimos anticipando un dólar más débil a nivel global,
presionado por una combinación de factores que refuerzan la tendencia bajista.
Entre ellos destacan el aumento en los rendimientos de la deuda soberana de
Estados Unidos, reflejo de crecientes riesgos fiscales, el resurgimiento de las
tensiones comerciales y la posibilidad de recortes en la tasa de interés por
parte de la Reserva Federal en el segundo semestre. Este conjunto de elementos
podría llevar al índice dólar (DXY) a consolidarse por debajo del umbral de los
100 puntos en el corto plazo.
Precio USD/COP de esta semana 26 de mayo
Tendencia: Bajista.
Soporte: 4.100
Resistencia: 4.200
Indicadores:
RSI en 42, acercándose a zona de sobreventa.
MACD negativo,
confirmando presión bajista.
Precio por debajo de las medias de 50, 100 y 200 días.
Colombia
El viernes se dará a
conocer la tasa de desempleo correspondiente al mes de abril, dato relevante
para evaluar la evolución del mercado laboral colombiano.
Estados Unidos:
La semana comienza con los mercados cerrados el lunes por
feriado nacional. A partir del martes se publicará la confianza del consumidor,
el jueves se revelará la segunda lectura del PIB del primer trimestre, y el
viernes se conocerá el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE),
principal medida de inflación seguida por la Reserva Federal.
China:
Durante la semana se publicarán los índices PMI
manufacturero y compuesto del mes de mayo, fundamentales para evaluar el ritmo
de recuperación económica en medio de un entorno desafiante.
Perspectiva y escenarios para esta semana:
“Comenzamos la semana con los mercados operando con
relativa calma debido al feriado en Estados Unidos. Sin embargo, el dólar
enfrenta una semana clave, marcada por la publicación de datos macroeconómicos
relevantes que podrían definir el tono de la política monetaria de la Reserva
Federal en sus próximas reuniones. A esto se suma la presión externa generada
por los recortes de tasas de interés en China, los buenos resultados económicos
en América Latina, especialmente en Chile
y el reciente deterioro en la percepción de riesgo fiscal en EE.UU, tras
la aprobación del paquete fiscal "One Big Beautiful Bill".
Desde un enfoque técnico y fundamental, el dólar mantiene
un sesgo bajista frente a las monedas emergentes, con el índice Dólar (DXY)
operando por debajo de sus medias móviles clave y sin señales claras de
reversión. En América Latina, tanto el peso chileno como el colombiano han
mostrado resiliencia, manteniéndose dentro de sus respectivas tendencias
bajistas. No obstante, la volatilidad sigue presente, y los mercados reaccionan
con alta sensibilidad ante cualquier sorpresa macroeconómica o tensión
geopolítica.
A nivel técnico, el DXY se consolida por debajo de los 100
puntos, y una ruptura a la baja podría acelerarse si los datos de inflación en
EE.UU, resultan moderados y persisten las tensiones comerciales. En ese
escenario, el USD/COP buscaría apoyo en la zona de $4.100.
Por el contrario, si los datos inflacionarios sorprenden al
alza, acompañados de una disminución en la tensión comercial y una moderación
en los rendimientos de los bonos del Tesoro, podríamos ver una corrección al
alza en el dólar. En ese caso, el USD/COP podría avanzar nuevamente hacia los
$4.200.”, asegura el experto.
